Sonadezi Châu Đức (SZC): KCN vẫn là “xương sống”, thu phí hạ tầng bất ngờ bùng nổ
Kết thúc năm 2025, Sonadezi Châu Đức (mã: SZC) công bố bức tranh tài chính với những mảng màu đối lập. Trong khi mảng khu công nghiệp (KCN) và thu phí BOT ghi nhận những bước tiến dài, thì mảng bất động sản dân dụng lại đang trong giai đoạn “nghỉ ngơi” chờ đợi tín hiệu mới từ thị trường.
Kết quả kinh doanh quý IV/2025: Bứt phá nhờ dòng vốn FDI
Quý cuối cùng của năm 2025 chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ về cả doanh thu và lợi nhuận của SZC, tạo tiền đề quan trọng cho tổng kết cả năm.
-
Doanh thu thuần: Đạt 379 tỷ đồng, tăng 65% so với cùng kỳ và gấp hơn 4 lần so với quý III/2025.
-
Lợi nhuận sau thuế: Cổ đông công ty mẹ thu về 103 tỷ đồng, tăng trưởng 44%.
Động lực từ thương vụ bàn giao đất cho Tôn Vina One
Cú hích chính trong quý IV đến từ việc SZC hoàn tất bàn giao đất KCN theo kế hoạch cho Công ty Cổ phần Tôn Vina One. Việc ghi nhận doanh thu từ các đối tác FDI không chỉ giúp con số tài chính tăng trưởng mà còn khẳng định sức hút của quỹ đất KCN Châu Đức đối với các nhà đầu tư quốc tế.
KCN tiếp tục là “cỗ máy in tiền” chủ lực
Tính chung cả năm 2025, tổng doanh thu của SZC đạt 1.098 tỷ đồng, tăng 26% so với năm 2024. Trong đó, mảng KCN đóng vai trò quyết định.
Biên lợi nhuận gộp duy trì ở mức cao ấn tượng
Doanh thu từ mảng KCN đạt 908 tỷ đồng, tăng 19% và vượt xa kỳ vọng ban đầu. Điểm đáng chú ý nhất chính là biên lợi nhuận gộp đạt tới 61,3%. Đây là con số mơ ước trong ngành bất động sản công nghiệp, cho thấy năng lực quản trị chi phí và hiệu quả khai thác quỹ đất cực tốt của doanh nghiệp tại khu vực Bà Rịa – Vũng Tàu.
Thách thức từ mảng bất động sản nhà ở
Trái ngược với sự sôi động của nhà xưởng, dự án Khu đô thị Hữu Phước (với quy mô 160 căn shophouse và 500 căn nhà liền kề) lại ghi nhận doanh thu rất khiêm tốn. Việc mảng nhà ở “đứng hình” phản ánh tâm lý thận trọng chung của thị trường bất động sản dân dụng trong năm qua, khiến SZC chưa thể khai thác tối đa tiềm năng từ phân khúc này.
Thu phí hạ tầng: “Điểm sáng” bất ngờ từ trạm BOT 768
Một trong những chuyển biến thú vị nhất trong cơ cấu doanh thu của SZC năm 2025 chính là sự trở lại của mảng thu phí hạ tầng.
-
Doanh thu đạt 101 tỷ đồng: Sau khi trạm BOT 768 chính thức hoạt động trở lại từ tháng 4/2025, mảng này đã đóng góp đáng kể vào dòng tiền của công ty, trong khi năm 2024 hoàn toàn không phát sinh doanh thu.
-
Vượt kỳ vọng về lưu lượng: Con số 101 tỷ đồng cho thấy lưu lượng phương tiện qua lại khu vực này cao hơn dự kiến, đồng thời cho thấy hiệu quả trong công tác tổ chức thu phí sau thời gian tạm ngưng.
Sự bứt phá của mảng BOT đã trở thành “lá chắn” quan trọng, giúp đa dạng hóa nguồn thu và bù đắp một phần khoảng trống mà mảng bất động sản dân dụng để lại.
Triển vọng 2026: Chờ đợi sự cộng hưởng từ hạ tầng vùng
Dù doanh thu chưa thực hiện và tiền trả trước của khách hàng có sụt giảm nhẹ (còn 596 tỷ đồng) vào cuối năm 2025, SZC vẫn được đánh giá là doanh nghiệp có nền tảng vững chắc.
Với việc các tuyến cao tốc kết nối đến Bà Rịa – Vũng Tàu đang dần hoàn thiện, quỹ đất KCN của Sonadezi Châu Đức được kỳ vọng sẽ tiếp tục duy trì tỷ lệ lấp đầy cao, đồng thời kích hoạt lại sức cầu cho dự án Khu đô thị Hữu Phước trong chu kỳ tăng trưởng mới của năm 2026.
Amiland tổng hợp
